投资者预计，随着欧美达成贸易协议，股市将迎来上涨

11 阅读：5 2025-07-28 05:00:02 评论：0

　　在美国和欧盟达成贸易协议后，投资者预计，当周一市场重新开盘时，汽车制造商和奢侈品制造商将引领欧洲股票市场出现一波缓解性上涨。

　　美国总统唐纳德・特朗普在与欧盟委员会主席冯德莱恩会面后，于周日宣布了这项协议。根据协议，欧盟的大部分出口产品（包括汽车）将面临 15% 的关税。这位欧盟领导人表示，该税率是全面的，但特朗普称其不包括药品和金属。

　　协议消息公布后，欧元对十国集团其他货币汇率走高。欧元对美元汇率上涨 0.2%，至 1 欧元兑 1.1766 美元，上周该汇率已上涨 1%。

　　西岱资产管理公司投资策略主管约翰・普拉萨尔表示，这项协议 “足以释放股票市场最需要的东西：可预见性”。

　　他说：“关税进一步提升的风险现已排除，随之而来的是一个主要的宏观不利因素消失。对投资者而言，这不仅是松了一口气，更是一个绿灯信号。”

　　欧洲斯托克 50 指数期H将于巴黎时间周一凌晨 2 点左右重新开启交易。由于投资者乐观地认为双方将在 8 月 1 日关税截止日期前达成协议，周五时，汽车和消费品等受贸易影响最大的板块表现优于大盘。

　　自 5 月以来，由于对全球贸易前景的担忧，欧洲股票市场一直处于区间波动状态。基准的斯托克 600 指数目前较 3 月的历史高点低 2.3%。瑞银编制的一个关税敏感型股票篮子今年表现不佳，这表明该板块有追赶更广泛区域基准指数的空间。

　　纽约梅隆银行欧洲、中东和非洲地区宏观策略师杰夫・余表示：“我确实认为，一旦细节敲定，市场很可能会出现一波缓解性上涨。在财报季全面展开之际，这对欧洲股票市场来说是急需的一剂强心针。”

　　市场焦点将集中在斯特兰蒂斯、大众汽车、梅赛德斯 - 奔驰集团和宝马等汽车制造商，以及法雷奥、佛瑞亚和倍耐力等汽车零部件供应商身上。该行业指数今年以来持平，未能搭上欧洲股票市场整体上涨的顺风车。

　　投资者还将关注路威酩轩、开云集团和菲拉格慕等奢侈品制造商，因为北美是奢侈品行业的重要市场。

　　帝亚吉欧、人头马君度和保乐力加等饮料制造商，以及马士基和赫伯罗特等航运股也将受到关注，因为运费对关税较为敏感。

　　不过，一些投资者警告称，在贸易协议的更多细节公布之前，此次上涨可能是短暂的。

　　Premier Miton Investors 首席投资官尼尔・伯雷尔表示：“我认为，市场可能会在早上有所上涨，但随后很可能再次下跌。细节决定成败，而且这对欧洲和美国来说并非全是好消息。”

　　以下是其他市场参与者的看法：

　　皮尔亨特公司首席经济学家卡勒姆・皮克林：

　　“人们愿意押注美国将达成一系列协议。这些协议不一定是好协议，但不确定性更糟糕。明天欧洲市场小幅上涨后，市场注意力将转向加拿大和墨西哥。任何表明他们能达成类似今日协议的积极信号，都足以让市场偏向风险投资。”

　　潘缪尔・利伯伦公司策略师约阿希姆・克莱门特：

　　“股票市场可能会因这一消息而上涨，但这只会是短暂的兴奋。事实是，美国将对进口商品支付更高的关税，下半年将面临通胀飙升和增长放缓的局面。欧盟面临的关税也高于英国，这使英国出口商相对于其欧洲竞争对手具有优势。”

　　激石集团高级研究策略师迈克尔・布朗：

　　“目前股票市场几乎不需要什么理由就能上涨，该协议不仅消除了市场一直担忧的一个关键下行风险，而且再次重申，趋势正从激烈的言辞转向达成贸易协议。”

　　“从行业角度来看，欧洲汽车制造商是其中的大赢家之一，15% 的关税也适用于进口到美国的汽车，这与日本所获得的豁免类似。其他明显的赢家包括美国国防类股，因为欧盟在这方面做出了采购承诺；还有美国能源股，考虑到将有近 1 万亿美元的资金流向它们。”

　　东方汇理资产管理公司全球宏观主管马哈茂德・普拉丹：

　　“早上可能会出现某种短期的缓解性上涨，包括更多的空头回补。但考虑到‘解放日’之前的情况，这对欧洲来说并非好消息。从长远来看，这将使欧洲的经济增长保持低迷。”